7月19凌晨,美国科技巨头微软公布了2019财年第四季度及全年财报。
据财报显示,在2019财年,微软实现收入为1258.43亿美元,相较2018财年的1103.6亿美元增长14%。其中,运营利润为430亿美元,比18财年的350亿美元增长23%;净利润达到了390亿美元,同比增长22%。
在2019财年第四季度,微软实现营收为337.17亿美元,比去年同期的300.85亿美元增长12%;净利润为131.87亿美元,比去年同期的88.73亿美元增长49%,均超出市场预期。
值得一提的是,营收和净利润双双增长的利好消息极大地刺激了微软的股价走势,使这个本已突破万亿大关的市值老大股价又上了一层楼。财报发布后,微软股价盘前上涨4.58美元,涨幅为3.36%,达到了每股141美元,比近52周的最高点139.54美元还高,总市值为10426.5亿美元。
(行情来源:富途)
更有意思的是,关于这个财报好消息,微软CEO纳德拉显得要比市场还要兴奋,其在电话会议上明确地表示——这一财年是“微软创纪录的”的财年,并且将第四季度描述成“一个强劲有力的收尾”。
而被称强劲有力的第四季度财报,真得如他所言那样吗?
总体来看:
第四财季实现营收为337.17亿美元,比去年同期的300.85亿美元增长12%,高于分析师预估的327.8亿美元;
实现净利润为131.87亿美元,比去年同期的88.73亿美元增长49%,也超出了市场预期。
分业务部门来看:
服务及其他业务部门的营收为166.14亿美元,去年同期为129.26亿美元,同比增长22%。
微软生产力与业务流程事业部门的营收为110.47亿美元,去年同期为96.68亿美元,同比增长14%。在这其中,Office 365商用产品营收同比增长31%;Office消费产品和云服务营收同比增长6%;LinkedIn营收同比增长25%;Dynamics产品和服务营收同比增长12%;Dynamics 365营收同比增长45%。
智慧云端业务事业部营收为113.91亿美元,同比增长19%。其中,在包含云业务Azure的智慧云端业务事业部当中,Azure营收同比增长64%;服务器产品和云服务营收同比增长22%;企业服务营收同比增长4%。
个人计算事业部营收为112.79亿美元,去年同期为108.11亿美元,同比增长4%。其中,Windows OEM营收同比增长9%;Windows商用产品和云服务营收同比增长13%;游戏营收同比下滑10%;搜索广告营收同比增长9%;Surface营收同比增长14%;Xbox软件及服务营收同比下滑3%。
根据以上这些财务数据来看,需要指出的是,包含Azure的智慧云端业务事业部营收首次超过了包含Windows业务的个人计算事业部,成长为微软最大业务板块,由此被视为转型的“里程碑”。
值得注意的是,对比过去六个季度的财务数据来看,智能云业务19%的增速是有所放缓的状况,因为此前五个季度其增速均在20%以上。此外,Azure 64%的增速也是至少过去三年来的增速新低。
不过,即便微软的智能云业务增速在放缓,它依然是该公司增速最快的业务。
而看完整体数据,你是不是也有这种感受——微软似乎又回到了当初那个什么业务都能赚钱的时代。但其中最为突出的还是微软云服务业务,50岁出头的纳德拉以云+AI搭建生态实现了重生,硬是将微软重新塑造成一个强大的云服务公司,成为全球市值最大的企业。
而受益于越来越多的企业将服务和数据存储业务转移到Azure,这也会带来微软公有云服务高速增长——其在全球云市场份额仅次于亚马逊AWS。据Canalys统计,2018年全球云计算市场规模突破800亿美元,市场排名中,亚马逊(32%)、微软(17%)、谷歌(8.5%)、阿里(4%) 位列前四,云计算头部效应明显。
对此,投行Cowen的分析师Nick Yako认为,到2025是年,Azure将可占据公共云市场25%的份额,高于目前的19%;在微软营收中所占比例将可达到接近60%。他将微软的股票评级初次评定为“跑赢大盘”,目标价为150美元,并在当时发布的报告中写道:
“我们预计微软的商业云业务——包括Office 365商业和Azure——将是未来增长的主要驱动力。”
不过,也有机构对它保持谨慎的态度。华尔街知名投行杰富瑞集团的分析师John DiFucci则将微的股票评级设定为“逊于大盘”,目标价为80美元。他表示:
“尽管微软是这个行业短期历史上最伟大的软件成功故事之一,但其估值已经达到了过高水平;亚马逊网络服务则可能会以薄利模式在这个领域中压倒微软,正如该公司对零售商所做的那样。”
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