在前文《中国联通发布了一份“异常透明”的半年报》中,我摘取了联通2019年上半年主要的财务数据及其他信息。那么我们应该怎么看这份财报呢?
一、联通流量资费下降高峰已过,但流量增速已放缓,流量收入下降明显。
从半年数据计算中国联通平均每GB收入,2018年上半年,移动手机流量90387亿MB,数据流量收入538.73亿元,平均每GB收入5.7元,2019年上半年,移动手机流量146027亿MB,数据流量收入513.41亿元,平均每GB收入3.6元。平均每GB收入下降37%。 率先拉低4G流量资费的中国联通在一年多后流量资费下降幅度开始放缓(中国电信要滞后一个季度以上,中国移动滞后半年左右)。平均每GB流量的收入同比降幅已回落到37%。
但是即使如此,移动数据流量收入仍下降了4.7%,背后是流量增速明显放缓,4G用户平均流量超过8GB后,以致于流量增速未能抵消资费下降,导致数据流量收入负增长,且下降幅度较大。
二、产业互联网替代手机流量成为新的收入增长点,但对收入影响有限。
由于流量收入转为负增长,产业互联网成为了新的收入增长点(另一个是短信?),42.9%的同比增长,但起点较低,仅增加了不到50亿的收入,不到运营收入的3.5%。
三、固网宽带与两个对手的差距越来越大,在竞争中处于劣势,且尚无好转迹象。
提出五大应对宽带市场的措施,总体看,与竞争对手的措施类似,很难扭转份额下滑局面。也可能有些杀手级的手段没说,或者说的含糊不清。
四、5G建设稳步推进,明确积极转SA(三大运营商统一行动)。
中国电信明确力挺SA,中国移动也在积极推进SA成熟,此次中国联通也明确表态了,明年将转SA。三大运营商统一行动了。但中国联通将5G网络共建共享放在了第一条。且不仅包括与中国电信共享共享,还包括与中国移动。据运营商财经网报道,联通董事长王晓初说了这么一段,“那我就没有那么着急5G了,比如我可以在中心城市先建,建的地区就不再需要漫游了,大部分的地区可以给中国移动漫游,这样我的用户可以全网享受5G业务体验,同时提高了中国移动的5G网的效率,也是双赢,”
另注意联通全年的5G投资,与年初的规划差距不大,难道真的将更多利用竞争对手的网络。如果那样,联通的资费优势还会持续吗?友商会允许联通利用自己的网络低价“卖流量”吗?联通又能给出自己的十多家“虚商”什么样的结算资费呢?
五、固移融合同时成为应对宽带挑战、应对携号转网的重要措施,但联通宽带和手机份额都在下降。
固网移动融合,把手机号捆绑在了固网宽带上,这明显降低了用户转网的需求,三大运营商都把这作为了黏住客户的法宝,联通转出的减少,转入的同样也会减少,这使得联通借携号转网扩大市场份额的外界预期难以实现。
六、成本控制带来利润增加,但最主要来源是“执行新国际财务报告准则16的影响”。
网络营运及支撑成本,同比减少了69.44亿元,折旧及摊销同比增加了31.45亿元,两项合计减少了38亿元,实际营业成本减少了25.35亿元(扣除销售通信产品成本的减幅),也就是说,联通的营业利润上升主要来自财务政策变动。
七、积极寻求战略合作,希望借助外力改变落后局面。
混改后,中国联通就一直积极推进与战略投资者的全方位合作,动作也越来越灵活。但总体看,离形成合力,全面提高联通的管理水平和业绩,还需要时间。
八、全面互联网化运营转型,成为降本增效的重要措施之一。
联通这方面做的确实是三大运营商领先的,但仍有提升空间,同时竞争对手也在学习跟进,这使得联通“互联网转型”的效果减弱。
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